兔年首个交易日，A股如期迎来上涨，上证指数收涨0.14%，盘中一度站上3300点，继2022年12月9日成交额再破万亿元。与此同时，北向资金全天大幅净买入186.14亿元，单日净买入额创2021年12月以来新高，实际上，北向资金今年1月累计加仓已超1300亿元，已超过去年全年的净流入金额。
作为证券从业人员的富二，对于A股今日的兔年“开门红”并不意外。不仅由于A股历来具有春节前后大概率上涨的“春节效应”，回顾刚刚过去的假期，海内外多重利好消息似乎也已预示了今日A股的“兔年首秀”：
海外市场普涨
春节假期期间，全球主要股指普遍上涨，纳斯达克指数上涨4.32%，恒生指数上涨2.92%。值得一提的是，在A股市场具有一定预示意义而备受关注的富时中国A50指数期货，在假期期间亦上涨2.94%。
消费旅游强势复苏
根据文化和旅游部数据中心测算，今年春节假日期间，我国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，已恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，并已恢复至2019年同期的73.1%。全国各地消费市场均呈现出明显的回暖态势。
内地影史第二卖座春节档
与此同时，今年的春节档电影票房亦“回血复苏”：根据国家电影局1月28日公布的数据，2023年春节档（1月21日至1月27日）票房报收67.58亿，位列中国影史春节档总票房第二，仅次于2021年春节档的历史最高票房。
“开门红”如期而至，兔年已然开启，新的一年如何布局？投资主线又在哪里？鉴于基金经理年末持仓往往对其下一年的投资布局有一定代表性，伴随近期基金四季报陆续披露完毕，富二梳理了四季度全市场基金的调仓动向，一同探索隐藏其中的兔年投资脉络。
股混基金权益仓位整体上升
经历了三季度的大幅下行，A股市场于2022年四季度止跌反弹，多数申万行业指数均出现上涨。受疫情防控优化政策影响，疫后复苏板块表现较好，投资者情绪亦逐渐升温。在此背景下，基金持有股票市值的上涨以及基金经理主动加仓共同推动基金仓位的抬升，股混基金仓位于四季度整体有所上升：海通证券研究所数据显示，截至2022年12月31日，主动股票型基金股票仓位约为90.46%，相较上季度末上升1.47%；混合型基金平均股票仓位为84.52%，相较三季度末上升2.99%，同时从混合型基金明细中权益仓位的变化情况可以看到，所有混合型基金股票仓位均较三季度有所上升，一定程度上反映了基金经理对于后市的看好。
混合型基金仓位明细
数据来源：Wind，海通证券研究所，本季度20221231，上季度20220930
双创板块配比创新高
港股配置比例明显上升
具体到板块配置上，四季度公募基金整体增配了双创板块和港股。在海外通胀压力缓解，国内疫情防控措施优化的共同影响下，11月A股整体转入上行趋势，经济修复预期下，上涨市弹性更大的成长板块愈加受到投资者青睐。海通证券数据显示，截至四季度末，公募基金在创业板以及科创板的配置比例分别为21.58%、7.97%，合计创历史新高，较三季度末分别有所上升。
基金重仓板块分析
数据来源：Wind，海通证券研究所
与此同时，去年11月以来一改颓势开启反弹的港股也受到了投资者的青睐。公募基金于四季度在港股配置比例大幅提升。海通证券研究所数据显示，截至12月31日，主动沪港深基金的港股配置比例约占整体股票持仓的19.13%，较三季度末提升了5.27%。
消费板块配置回升
“吃药喝酒”仍是投资主线
重仓行业分布上，截至四季度末，主动股混基金重仓股中前五大行业分别为食品饮料、电力设备及新能源、医药、电子和基础化工。尽管配置比例略有下滑，食品饮料仍于四季度回归公募基金第一大重仓行业。与此同时，伴随政策边际好转，投资者情绪修复，当下估值处于历史极低位置，且交易拥挤度较低的医药板块成为了四季度机构投资者增持最多的行业之一。
基金重仓行业分布情况
数据来源：Wind，海通证券研究所，行业分类采用中信一级行业
富二简单总结一下，以消费医药为代表的疫后复苏链条，双创板块所代表的的科技成长，以及港股可以说是机构投资者于四季报中较为一致看好的方向。对于相关领域投资感兴趣的客官，可以关注下富二家王园园管理的富国消费主题（主代码：519915）以及张富盛管理的富国汽车智选（主代码：016590）等基金哦。
-#日富一日 四季报-
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