星书会 | 股票大作手的箴言！

人们不但渴望得到内幕消息，而且热爱向别人提供内幕消息。事实上，华尔街、媒体，或是上市公司，都不会把“好消息”提前公之于众，你的投资利器是你自己的判断。第一，观察：只看事实资料；第二， 记忆：记住关键事件，以免重蹈覆辙；第三，了解数学和基本面；第四，经验：从你的经验和错误中学习。

作为一个投机商，利弗莫尔“从不抄底，也从不逃顶”，而需要时机对：随着跌势做空，随着涨势做多。这种时机的选择来自于对宏观经济和景气状况基本面的判断。且在判断趋势时，不要试图跟对所有波动，因为赚大钱不是靠股价的短期波动，而是靠大波动。

利弗莫尔有一个确信的经验，当一只股票突破100、200、300点的整数价格关口后，那就是时候该出手了。不要问为什么会上涨，原因总比机会晚来很久。但股票下跌永远不是买入的理由，因为可能会更低。在买入时，一般遵循三大准则：一，分步建仓；二，集中全力买领先股；三，板块思维：同类板块其他股票不涨就要卖出，选择阻力最小的方向。

长期来看，股价的上升与公司盈利具有直接的联系。由于账面利润更难操作，因此现金流是另一个有效的准绳，尽力鉴别出那些能稳定保持高于平均盈利能力的公司。

止盈：当注意到市场上领涨的股票开始普遍下跌，而且数月来还没有再涨回去，这时停下来，将账面的利润变成真金白银。现实中，贪婪会让民众在繁荣期获得的账面利润，永远的停留在账面上。止损：只要出错，马上承认，并迅速离场。但“失去仓位”会导致最终的毁灭，别全卖了，留哪怕最后一股观察行情。

研究人性让你受益匪浅：繁荣时期进场的股民、基民数量最多，激发暴富思想引起的“赌博”天性；而衰退时期进场的股民、基民最少，激发悲观情绪下避险的天性。用你的经验打败“天性”，逆向思考的价值显而易见。

利弗莫尔讲过一个很有趣的故事，在一个证券商那里，不同的人都打赌说要在股市中赚几万美元，然后买一件城里人人羡慕的海獭皮衣。然而冬天过去了，没有人实现这个目标，频繁交易下反而送给市场好多件皮衣。这些人的失败，在于贪婪和有所求，产生了急躁的心理，破坏了自身交易的判断。