量化级掌柜

原创用数据说话：2800点下的风险收益比说明了……

2016-05-27

在经历了虽动荡不安却有惊无险的一周后，不少客官如参透人生般猛叹一声：

但级掌柜以为，投资本身就是个违反人性的行为，肆意而为的追涨杀跌常常带来不佳的结果，违背意志的越跌越买是多数客官想要达到的境界，然而更煎熬的却是当下这种寂寞行情，虽很难做出超额收益，但小反弹却接连不断，市场人气虽降至冰点，但还是有很多客官孤独的前行。

那么问题来了，这种行情到底值不值得客官们坚守？级掌柜以为，这要看投资的风险收益比。

当下我们站在上证综指的2800点，据级掌柜统计，历史上我们曾经6次与2800点相遇。

表：那些年我么遇到过的2800

数据来源：Wind资讯

如果客官们每次与2800点相遇时，都奋力一搏且一次性投入，那么一年后的我们是否安好？

表: 各指数一年后的收益情况（在沪指2800点时一次性买入）

（点击大图查看）数据来源：分级掌柜

从上表中的统计数据看，2007年、2008年和2014年的2800点的一次性投入都给予了我们丰厚的回报，而2009年和2010年的2800点带来的则是结构化行情，盈亏互现；2011年是唯一一次例外，各指数全部下跌且亏损不低。但不可否认的是，对于历史上2800点的一次性投入而言，盈利概率是大于亏损的。

为了让客官们的投资更加保险，我们再进一步看这几次2800点之后的沪指走法。

表：一年内沪指走势

资料来源：分级掌柜

因此，站在2800点，对于大部分客官来说，在震荡行情和震荡下跌行情中，我们或许面临着较大的风险。但现在的我们无法坐着时光机去看未来一年的行情，我们只能作出假设，在每一种可能的行情下给予风险更低、收益更高的玩法。

情况1.如果大牛市马上到来。虽然在供给侧改革且经济可能经历阵痛的情况下，很多业界大牛表示这种情况不太可能来临，但级掌柜还想万一呢!如果有这种“万一”，一次性投入且加杠杆绝对是最好的方式。据统计，20%的上涨幅度可能会改变原有趋势，因此，当下小额投入，若市场上涨20%且趋势成立后再全仓投资分级B，或许能赚的更多。

情况2.未来并非牛市。无论市场是震荡、还是先跌后涨，定投或许都是更好的选择。级掌柜就以一次性投入表现最差的2011年震荡下跌行情为例，做创业板幅度定投收益回测。

图：创业板幅度定投收益率回测