整体上2025年是权益市场表现亮眼的一年，虽然年中出现了贸易战升级的意外，但最终这种冲击是短暂的，同时也为后续政策的持续加码提供了土壤。权益市场的强势是结构性的，一方面基本面上的证据确实并不充分，另一方面从海外到国内科技产业不断深化的映射则在快速发酵。或许是对于现存社会体系的无奈，也或许是在当下国际竞争体系下难以构建类似20年前较为和谐的世界环境，社会大众特别是资本将更多的希望寄托于人工智能的快速推进，进而延展到广泛的领域上。从这个节奏上来看，确实显著超预期，回想2023年人工智能尚处于初级阶段，人们对他的态度仍是猎奇，但时至今日，其应用已经在我们的生活中开花结果，不知不觉间我们已经无法离开其生活与工作，它在人形机器人、生物医药、自动驾驶、金融咨询、工程建筑、教育教学等获得了广泛的应用，且这些领域从远期来看市场空间都极为广阔。除去产业科技爆发，我们也看到资本市场在管理层心目中重要地位的提升，除去政策上的呵护，在实际市场的预期引导上，也更为有利于权益市场健康向上。
相对于权益市场而言，债券则度过了相对平淡的一年，从年初到年末整体收益率震荡走高，一方面是绝对收益处于低位导致赔率不足，另一方面也是市场对于未来经济增长的信心在逐渐恢复，债券利率难以持续保持在极低水平。
回顾2025年组合的具体操作，好的方面是在上半年及时的降低了转债仓位，躲过了贸易战造成的市场冲击，并在后续增加了转债配置，享受到了权益市场后续上涨的红利。不好的方面是在后续权益市场的波动中，转债自身的放大效应过强，组合在震荡中也导致净值出现了较大幅度的波动，并且在年底一味的为了均衡配置增加了久期水平，结果在利率上行过程中遭受了一定损失。

截至2025年12月31日，本基金份额净值富国天丰强化债券（LOF）A为1.2153元，富国天丰强化债券（LOF）C为1.2142元；份额累计净值富国天丰强化债券（LOF）A为2.2068元，富国天丰强化债券（LOF）C为1.3532元；本报告期，本基金份额净值增长率情况：富国天丰强化债券（LOF）A为12.95%，富国天丰强化债券（LOF）C为6.31%；同期业绩比较基准收益率情况：富国天丰强化债券（LOF）A为0.65%，富国天丰强化债券（LOF）C为1.38%。