量化级掌柜

原创这几日，什么东西天天涨？

2016-05-16

虽说最近市场以跌为主，不少客官也总哭着抱怨这样的日子何时是头，但不得不说，级掌柜上周推荐的新能源车已经连续大涨三日，超越其他板块数个百分点、连连告捷取胜。

表：新能车板块与申万一级行业近期涨幅排行

数据来源:Wind资讯日期：2016.5.12—2016.5.16

这样熟悉的上涨方式不禁让级掌柜想到了前段时间的食品饮料还有醉人的白酒，那时的大盘天天被飘然欲仙的淳淳香味笼罩、那时的我们每天都渴望在“喝酒吃饭”行情中自醉三分，而当下，酒和饭已被新能源车火速转动的小马达取代，猛踩油门过后已迎来下一个时代。

这样的板块轮动，级掌柜发觉，好像内含规律吧！新能车和食品饮料白酒不都是级掌柜5月初推荐过的“业绩”板块么！（点击“阅读原文”查看详细信息）此外，级掌柜以为这种板块轮动方式很大程度上与当下市场环境有关。

消息频频和大量的数据，都指向一个问题

上周A股市场人气虽弱，但消息却一个比一个劲爆。先有“权威人士”的权威访谈，表明中国经济运行是L型走势、宏观政策转向调结构和供给侧改革等等；继而是监管层严审跨界虚拟产业并购的传闻；最后周末放出多项宏观数据，近乎浇灭了客官们对经济复苏的幻想。

而这一切仿佛都意味着政策原有的宽松度将有所收紧，客官们的风险偏好也因此有所回落。

未来仍面临考验

在权威人士发表讲话后，很多著名研究员都认为“调结构”和“稳增长”的小船重心在往“调结构”上偏移，这短期于股市而言，或意味着阵痛，但中长期一定是向好的；另外，据海通证券首席策略分析师所说：今年低评级债券大量到期，三季度可能会达到顶峰，我们还要警惕违约事件对资金面、投资者风险偏好的冲击。

当然，客官们也毋需过度悲观，之前市场的快速调整已经释放了部分风险，站在2800点的当下，大盘下行的空间也有限。

聚焦基本面，业绩为王

这样的环境很可能酝酿的是上下震荡的市场，在这种市场上若想取得超额收益，我们或需要看业绩并盯准基本面。就如最近轮番取胜的食品饮料和新能车，一个是一季度报表明景气度回升、销量和收入接近12年巅峰；一个是全市场稀缺的高景气行业，催化剂明确、基本面有支撑，个个都称的上“业绩为王”的板块。

但也正如食品饮料最近的领跌，级掌柜以为，在当下这种打一枪换一个地方的市场上，长期持有或追高新能车B也需要注意风险。但无疑的是，这类板块的长期表现大概率较为强势。

因此级掌柜建议，客官们可长期持有相关母基，在风来之际拆分后卖A留B享受杠杆收益，降低风险的同时提升收益。

此外，此类“业绩为王”的板块还有：

表：相关流动性较好分级基金一览

数据来源：集思录截止日期：2016-5-16

级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。

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