回顾2011年二季度，宏观调控政策继续收紧，市场关注焦点主要集中在逐渐升高的通货膨胀率以及未来经济增长的不确定性，欧美主权债务危机使得外围经济复苏的不确定性有所增加。整个二季度市场表现疲软，震荡下行，相对而言，估值较安全的大盘蓝筹和价值股下跌幅度较少。在收益表现上，上证综指收益为-5.67%，中证100指数跑赢中证500指数。
在投资管理上，我们根据基金契约规定紧密跟踪标的指数，严格控制跟踪误差。
展望2011年三季度，宏观政策面临进一步收紧的可能性，国内经济仍然存在着一定的下行压力，欧美主权债务危机可能引发新的国际金融风险。但鉴于目前市场点位已经体现了对下半年经济悲观的预期，市场继续下行的空间有限，部分低估值大盘蓝筹股已经具有了相当的安全边际。综合来看，三季度市场可能继续延续区间震荡走势。
报告期内，本基金份额净值增长率为-5.03%，同期业绩比较基准收益率为-5.67%。
