本季度股票市场在最后阶段实现逆转上涨，债券市场上涨，基金本季度净值上涨。宏观经济的整体变化不大，消费整体增速仍在放缓，地产投资增速受限于房地产销售下滑的拖累，出口相对强于预期，物价水平整体仍处于低位。政策面上，9月财政政策方面推出新一轮的设备更新和消费品以旧换新补贴，货币政策上推出了一系列金融支持政策，及时打破了前期的悲观预期，资本市场的风险偏好大幅扭转。本季度股票市场大部分时段下跌后逆转上涨，债券市场大部分时段上涨、尾段略下跌。本基金的资产配置比例基本保持稳定，仍然略微超配权益类资产，整体资产配置变化不大。

本季度权益类基金组合继续对主动型基金进行优化，少量增加了持仓港股基金、金融类基金、医药类基金，少量减持了资源类基金和消费类基金，组合风格整体仍是均衡偏价值。固定收益类基金组合方面，只做局部个基优化，仍坚持筛选长期业绩优异的低波动基金。

整体来看，我们继续保持稳健的资产配置目标，持续精选底层优质基金，小幅动态调整各类基金组合的相对比例，仍然坚持追求基金资产的长期稳健增值。

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