三季度以来，国内经济基本面较二季度延续边际走弱，结构上继续延续“外强内弱”，内需仍为痛点所在，生产、信用、物价、收入预期均持续承压。海外方面美联储开启预防式降息，短期衰退风险下降，海外流动性环境边际改善。在此形势下,金融市场风险偏好持续承压，股市持续下跌。9月下旬，国新办金融支持高质量发展发布会及政治局会议出台一揽子增量政策，政策呵护经济和市场的立场转向明显，市场预期大幅扭转，股指大幅上行。

报告期，本基金总体维持了相对偏高的权益配置比例，组合在应对市场下行、兼顾控制净值回撤的同时，对组合结构略有优化，逐步增配周期价值和质优成长标的，三季度基金净值总体实现了进一步提升。当前A股仍处在较低的估值水位，优质权益资产在大类资产类别中仍具有突出的配置价值，本基金将继续深耕基本面确定性高、内在价值被市场显著低估、管理层致力于维护股东利益的优质企业，精选优质标的提升组合配置胜率和有效性，在兼顾控制净值波动的情况下，进一步巩固和提升净值水平。

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